創業投資

        創業投資（Venture Capital）是指通過向不成熟的、具有高成長性和巨大市場競爭力的創業企業提供股權資本，并為其提供管理和經營服務，期望在企業發展到相對成熟后，通過股權轉讓收取高額中長期收益的投資行為。
        Venture Capital通常被稱為“風險投資”。實際上，“Venture”與Risk并不相同。Risk表示“風險、危險”之意，而Venture表示人們主動承擔可能的創新風險而進行的有意義冒險創新活動或創業行為。尤指"冒險行為"、"創新行為"、"創業企業"等。如把創業企業稱作"New Venture","合資企業"稱作"Join Venture"等。因此，把"Venture Capital"稱作為"創業投資"更為貼切。
        創業投資的經營方針是在高風險中追求高回報，特別強調創業企業的高成長性；其投資對象是那些不具備上市資格的處于起步和發展階段的企業，甚至是僅僅處在構思之中的企業。它的投資目的不是要控股，而是希望取得少部分股權，通過資金和管理等方面的援助，促進創業公司的發展，使資本增值。一旦公司發展起來，股票可以上市，創業資本家便通過在股票市場出售股票，獲取高額回報。
        創業投資項目選擇的核心標準是能否在未來的可預計期間內取得高額回報。由于高新技術企業與傳統企業相比，更具備高成長性，所以一般情況下，創業投資往往把高新技術企業作為主要投資對象。在美國，70%以上的創業資本投資于高新技術領域，從而對高新技術產業化起到了極大的推動作用。
        創業投資也是一種投資活動，與一般的投資活動自然具有一些共同的特征。但由于它是特定的“具有風險的投資”，因此，又具有一些與一般投資活動不同的特征，這主要表現在選擇投資對象、投資特性和增值服務。
        國際經合組織（OECD）在1983年召開的第二次“投資方式研討會”上明確指出：“凡是以高科技為基礎，生產和經營技術密集的創新產品和服務，都可視為創業投資。”創業投資不僅是高科技投資，突出高科技，而且是創新投資，突出創新。對投資對象，不僅要求科技含量高，而且要求創新性強，能夠創造新產品或新服務，開辟新市場。創業投資機制涵蓋金融創新、技術創新和管理創新，是個完整的創新資本化的過程。
創業投資目的主要為了開發新技術、新產品，投資對象是那些風險大、但潛在效益也高的企業，通常是處于初創或未成熟時期，但可能發展迅速，未來有望成為具有良好發展前景的中小企業。處于該階段的企業，往往在市場前景、技術及產品可行性，管理運作等方面具有很大的不確定性，各方面信息匱乏，導致資金需求者對投資者有十分嚴重的逆向選擇行為，投資者必須對項目進行廣泛、深入而細致的調查篩選。經驗表明，這一過程所花費的時間和精力遠遠大于銀行所進行的借貸業務。
        我們再來說說它的增值服務：創業投資不僅對風險企業投入資金，而且還向企業提供包括發展戰略、市場營銷、企業管理、資本運作等各方面的策劃、咨詢、中介等服務，使被投企業得以快速發展和壯大，從而提升其價值，為創業投資成功地增值撤出創造條件，這就是創業投資的增值服務。這種投資方式與傳統金融信貸只提供資金求得投資收益而不干涉企業經營管理的方式是很不相同的，這是由于創業投資沒有任何抵押為擔保，同時風險企業管理運作也并沒有達到制度化，因此，投資者必須積極介入風險企業的運作管理，對投資進行監管。通過對風險企業的了解，及早地發現企業運行中的潛在問題，迅速采取相應的補救措施，降低企業運作風險。同時，在企業的發展戰略、重大經營決策、企業組織結構調整等方面扮演重要決策，有關研究表明，創業投資的增值服務做得越好，風險企業的價值增加就越快，和相似的企業相比表現得就更為出色。
        風險投資公司提示對創業投資者而言，做好對風險企業的增值服務，必須具有一批創業投資家，他們具有廣博的高科技專業知識，管理現代企業的技能和豐富的社會經驗。既要具有一定的科技生產背景，一定的管理知識和深厚的分析能力、果敢的判斷力，又要有經得起成功，也經得起失敗的良好心理素質，否則，他們就難以擔當起重任。